روبل روسیه و یوان چین: قدرت‌های پولی رو به رشد

مقدمه: دو قدرت پولی روبه‌رشد در نظامی جهانی در حال تغییر

سال‌هاست که نظام مالی جهانی درباره آینده دلار آمریکا1,597—↗دلار به دینار عراق—1,59730 روز به‌عنوان ارز ذخیره اصلی بحث می‌کند، در حالی که بازیگران پولی جدیدی سر برآورده‌اند که مهم‌ترین آن‌ها روبل روسیه و یوان چین (رنمینبی) هستند. این دو ارز، با وجود مسیرهای تاریخی کاملاً متفاوت و وزن اقتصادی متفاوت کشورهایشان، امروز در مرکز گفتگویی جهانی درباره «چندقطبی‌شدن پولی» قرار گرفته‌اند؛ روندی که با نقش رو به رشد گروه بریکس و گسترش تجارت با ارزهای محلی به‌جای دلار1,597—↗دلار به دینار عراق—1,59730 روز تقویت می‌شود. برای کاربران دینارویو در عراق، درک این چشم‌انداز یک تجمل آکادمیک نیست: عراق به‌عنوان کشوری صادرکننده نفت که واردات سنگینی از چین دارد، مستقیماً با تحولات تسویه تجارت با یوان و اثر احتمالی آن بر بازارهای ارزی داخلی در ارتباط است.

از روبل شوروی تا روبل مدرن روسیه

روبل کنونی روسیه پیش از فروپاشی اتحاد جماهیر شوروی در سال ۱۹۹۱ به شکل امروزی وجود نداشت. روبل شوروی ارزی کاملاً کنترل‌شده و متمرکز بود که آزادانه بیرون از بلوک شرق معامله نمی‌شد، و ارزش رسمی آن هرگز قدرت خرید واقعی را منعکس نمی‌کرد، زیرا اقتصاد برنامه‌ریزی‌شده متمرکز بود و بازار ارز آزادی وجود نداشت. پس از فروپاشی، فدراسیون روسیه جدید ارزی با همان نام را به ارث برد، اما آن را در محیطی اقتصادی کاملاً متفاوت به کار انداخت: تورم افسارگسیخته در دهه ۱۹۹۰، شناوری تقریباً کامل نرخ ارز، و بحران‌های مالی مکرر که برجسته‌ترین آن‌ها سقوط سال ۱۹۹۸ بود، زمانی که روبل به‌شدت سقوط کرد.

اوایل دهه ۲۰۰۰ ثباتی نسبی به همراه آورد که با افزایش قیمت نفت و گاز پشتیبانی می‌شد، چرا که اقتصاد روسیه به‌شدت به صادرات انرژی وابسته است — این امر روبل را به حرکات قیمت جهانی نفت پیوند می‌زند، پویایی‌ای که ایرانیان و عراقی‌ها از وابستگی اقتصاد خودشان به درآمد نفتی با آن آشنا هستند. بعدها، تحریم‌های غربی علیه روسیه از سال ۲۰۱۴ (که پس از ۲۰۲۲ به‌شدت تشدید شد) نقطه عطفی اساسی بود: بانک‌های بزرگ روسی از سامانه جهانی پیام‌رسانی بانکی سوئیفت قطع شدند و بخش بزرگی از ذخایر ارزی بانک مرکزی روسیه در خارج از کشور مسدود شد. همین رویداد به‌تنهایی نگاه بسیاری از کشورها — از جمله اعضای اصلی بریکس — را نسبت به خطرات وابستگی کامل به دلار در ذخایرشان تغییر داد.

در نتیجه این انزوای مالی نسبی، روسیه به‌سوی توسعه جایگزین‌ها حرکت کرد: نظامی پرداختی داخلی موازی با سوئیفت، تجارت عمیق‌تر با ارزهای محلی با شرکایی مانند چین و هند، و تنوع‌بخشی ذخایر از دلار و یورو به‌سوی طلا و یوان. روبل امروز ارزی است با نوسان بیش از حد معمول به دلیل همین انزوای نسبی از بازارهای مالی جهانی، اما در عین حال همچنان ارز کشوری است که ذخایر عظیم نفت و گاز و ظرفیت صادراتی قابل توجهی دارد.

رفت و برگشت روبل، ماه به ماه

آموزنده‌ترین نکته در سابقهٔ اخیر روبل سقوط نیست. بلکه سرعت معکوس شدن آن سقوط است و اینکه با چه ابزاری. میانگین‌های ماهانهٔ دینارویو داستان را با سه عدد می‌گویند.

در فوریهٔ ۲۰۲۲ میانگین ماهانه حدود 78 روبل به ازای دلار بود. در مارس حدود 111. تا ژوئن به حدود 58 رسید — قوی‌تر از پیش از آغاز جنگ. آنچه این بازیابی را ساخت اعتماد نبود: کنترل سرمایه، نرخ سیاستی بالابرده تا ۲۰ درصد، الزام صادرکنندگان به تبدیل درآمد ارزی، و فروپاشی واردات که کشور را با دلارهایی گذاشت که نمی‌توانست خرج کند. می‌توان کاری کرد ارزی مدیریت‌شده قوی به نظر برسد. این با تبدیل‌پذیری آزاد فرق دارد، و همین دلیل آن است که صرافی بغداد روبل را بسیار محتاطانه‌تر از یورو قیمت می‌زند.

رنمینبی چین: از ارزی بسته تا جاه‌طلبی جهانی

برخلاف روبل، یوان چین (که رسماً رنمینبی نامیده می‌شود، با نماد CNY و واحد پایه یوان) دستخوش سقوطی شدید نشد، بلکه مسیری تدریجی و با دقت برنامه‌ریزی‌شده توسط پکن را طی کرد. برای دهه‌ها، یوان ارزی کاملاً تحت مدیریت دولت بود، با نرخی تقریباً ثابت در برابر دلار و محدودیت‌های سختگیرانه بر جابجایی سرمایه به داخل و خارج از چین. این الگو در دوران رشد سریع صنعتی صادرات‌محور به خوبی به چین خدمت کرد و مزیت قیمتی روشنی به صادرات این کشور داد.

با تبدیل‌شدن چین به دومین اقتصاد بزرگ جهان، پکن از اوایل دهه ۲۰۱۰ گام‌های سنجیده‌ای به‌سوی «بین‌المللی‌سازی رنمینبی» برداشت — یعنی کاربردی‌تر کردن این ارز در تجارت و سرمایه‌گذاری بین‌المللی بدون کنار گذاشتن کامل کنترل‌های سرمایه. از جمله گام‌های مهم این مسیر می‌توان به راه‌اندازی سامانه پرداخت بین‌بانکی فرامرزی (CIPS) به‌عنوان جایگزینی جزئی چینی برای سوئیفت جهت تسویه پرداخت‌های فرامرزی به یوان، گسترش شبکه توافق‌های تبدیل ارزی با ده‌ها بانک مرکزی در سراسر جهان، و گنجاندن یوان در سبد ارزی حق برداشت مخصوص (SDR) صندوق بین‌المللی پول در سال ۲۰۱۶ اشاره کرد که نشان‌دهنده به‌رسمیت‌شناختن جایگاه رو به رشد آن بود.

با وجود این گام‌ها، یوان همچنان تا رقابت با دلار به‌عنوان ارز ذخیره غالب جهانی فاصله زیادی دارد؛ سهم آن در ذخایر بانک‌های مرکزی جهانی هنوز نسبتاً ناچیز است، اگر با دلار و یورو مقایسه شود، و بخشی از این امر به تداوم محدودیت‌های جزئی پکن بر جریان‌های سرمایه بازمی‌گردد که اعتماد برخی سرمایه‌گذاران و کشورها را برای نگهداری حجم زیادی از یوان به‌عنوان ذخیره راهبردی محدود می‌کند. با این حال، روند کلی روشن است: یوان به‌تدریج در حال کسب جایگاه است، به‌ویژه در تجارت دوجانبه میان چین و شرکای تجاری بزرگش.

بریکس و بحث درباره جایگزینی برای دلار

هیچ بحثی درباره روبل و یوان بدون پرداختن به بریکس کامل نیست؛ گروهی که هسته اصلی آن برزیل، روسیه، هند، چین و آفریقای جنوبی است و بعدها گسترش یافت تا کشورهای دیگری از جمله برخی از خاورمیانه را نیز شامل شود. در نشست‌های پیاپی بریکس، ایده‌های گوناگونی درباره کاهش وابستگی به دلار در تجارت درون‌گروهی مطرح شده و رسانه‌ها بارها درباره احتمال ایجاد یک «ارز واحد بریکس» گمانه‌زنی کرده‌اند. با این حال، تاکنون این طرح بیشتر به یک ایده جاه‌طلبانه بلندمدت شبیه است تا پروژه‌ای که واقعاً در حال اجرا باشد.

تفاوت‌های بزرگ اقتصادی و سیاسی میان اعضای این گروه، منافع تجاری واگرا، و تفاوت در نظام‌های پولی و سطح استقلال بانک‌های مرکزی، همگی موجب می‌شوند تأسیس یک ارز واحد چالشی ساختاری بزرگ باشد که از نظر پیچیدگی حتی از تجربه منطقه یورو نیز فراتر می‌رود. آنچه در کوتاه‌مدت و میان‌مدت واقع‌بینانه‌تر است همان چیزی است که هم‌اکنون در حال رخ‌دادن است: گسترش تدریجی تسویه‌های دوجانبه با ارزهای محلی (مانند تسویه صادرات نفت روسیه به هند با یوان یا روبل)، نه ظهور ارزی جهانی جدید که در آینده قابل‌پیش‌بینی رقیب دلار باشد. برای خوانندگان دینارویو مهم است که میان «کاهش وابستگی به دلار در گوشه‌های خاصی از تجارت بین‌المللی» و «پایان سلطه دلار» تفاوت قائل شوند — این دو موضوع از نظر بازه زمانی و احتمال وقوع کاملاً متفاوت‌اند.

در برابر سخن از نظمی پولی تازه، سابقهٔ اندازه‌گیری‌شدهٔ هر دو ارز فروتنانه است و ارزش خواندن صریح دارد.

میانگین‌های سالانهٔ دینارویو. سابقهٔ دینار از مه ۲۰۲۲؛ ۲۰۲۶ تا اوایل سپتامبر.

یوان همان ارزی است که واقعاً پیش می‌رود، و آهسته پیش می‌رود. در بررسی ۲۰۲۵ بانک تسویهٔ بین‌المللی یک طرف ۸٫۵ درصد کل معاملات ارزی بود، بالاتر از ۷٫۰ درصد در ۲۰۲۲ و در ادامهٔ صعودی که از ۲۰۱۳ آغاز شد؛ جفت دلار/یوان اکنون با ۸٫۱ درصد گردش، پنجمین جفت پرمعاملهٔ جهان است. اما در دادهٔ ذخایر کوفر صندوق بین‌المللی پول برای فصل نخست ۲۰۲۶، یوان تنها ۱٫۹۹ درصد ذخایر رسمی تخصیص‌یافته را تشکیل داد — کمتر از یک‌دهم سهم یورو و حدود یک‌بیست‌وهشتم سهم دلار. یک ارز می‌تواند پرمعامله باشد و کم نگه‌داشته شود؛ یوان روشن‌ترین نمونهٔ دقیقاً همین است.

برای خوانندهٔ عراقی پیامد عملی باریک اما واقعی است. کالای چینی بر تجارت واردات مسلط است و قیمت دیناری آن از ۲۰۲۲ حدود +4 درصد جابه‌جا شده — تقریباً همه‌اش کار دینار بوده نه یوان، چون پکن ارزش را در دامنه‌ای مدیریت‌شده نگه می‌دارد. تجارت روسیه با عراق در مقایسه کوچک است و عملاً به دلار تسویه می‌شود، پس نوسان‌های روبل بیشتر از راه قیمت گندم و کود به خانوار عراقی می‌رسد نه از راه تابلوی صرافی.

روابط تجاری میان چین، روسیه، عراق و خاورمیانه

عراق بازاری مهم برای صادرات چین است، از ماشین‌آلات و تجهیزات صنعتی گرفته تا کالاهای مصرفی و الکترونیک، در حالی که چین نیز به نوبه خود شریکی کلیدی در پروژه‌های بازسازی و زیرساخت عراق است، به‌ویژه در چارچوب توافق‌های «نفت در برابر بازسازی» که میان بغداد و شرکت‌های چینی امضا شده است. این حجم بزرگ تجارت، موضوع تسویه تجارت با یوان را مستقیماً به واردکننده عراقی مرتبط می‌کند: هرچه یوان بیشتر برای تسویه فاکتورهای واردات از چین به کار رود (به‌جای عبور اجباری از دلار)، برخی پویایی‌های تقاضای ارز خارجی در بازار عراق تغییر می‌کند، هرچند به‌صورت تدریجی و غیرمستقیم.

حضور روبل روسیه در تجارت عراق کمتر مستقیم است، اما روسیه همچنان بازیگری مهم در بخش انرژی عراق است، از طریق شرکت‌های نفتی روسی که در میدان‌های جنوب عراق فعالیت می‌کنند، افزون بر پیوندهای تاریخی تسلیحاتی و همکاری فنی. با تشدید تحریم‌های غربی علیه مسکو، کشورهای منطقه، از جمله عراق، هرگونه معامله مالی که ممکن است آن‌ها را به نظام بانکی روسیه پیوند دهد با احتیاط زیاد زیر نظر دارند، از بیم مواجهه با تحریم‌های ثانویه آمریکا که می‌تواند بانک‌های محلی و روابط کارگزاری بین‌المللی دینار عراق را تحت تأثیر قرار دهد.

این توازن ظریف — بهره‌گیری از فرصت‌های تجاری با چین و روسیه از یک سو، و حفظ روابط بانکی کارگزاری با نظام مالی غرب و دلار از سوی دیگر — دقیقاً همان چیزی است که عراق را به موردی جالب برای بررسی «چندقطبی‌شدن پولی» در عمل تبدیل می‌کند، نه صرفاً در سخنان سیاسی.

این موضوع برای کاربر دینارویو چه معنایی دارد؟

برای شهروند عادی عراقی، تاجر یا واردکننده، صعود روبل و یوان به معنای تغییری فوری و مستقیم در نرخ ارز دینار عراق نیست، که همچنان اساساً از طریق نرخ رسمی بانک مرکزی عراق (۱۳۱۰ دینار به ازای هر دلار) به دلار آمریکا وابسته است، در کنار نرخ بازار موازی که با عوامل محلی مانند در دسترس‌بودن دلار نقدی، حراج ارز و تقاضای فصلی تعیین می‌شود. اما در میان‌مدت و بلندمدت، هر تغییر بزرگ جهانی در ساختار تجارت و تسویه‌های پولی — چه از طریق گسترش نقش یوان و چه از طریق کاهش تدریجی مرکزیت دلار در برخی کانال‌های تجاری منطقه‌ای — می‌تواند به‌طور غیرمستقیم بر ورودی ارز خارجی به عراق و الگوهای تقاضا برای ارزها در بازار داخلی تأثیر بگذارد.

از همین رو، پیگیری این تحولات پولی جهانی برای کاربران دینارویو اهمیت دارد — نه به قصد سفته‌بازی یا اتخاذ تصمیم‌های سرمایه‌گذاری آنی (این نوشتار هیچ توصیه مالی ارائه نمی‌دهد و نباید چنین تلقی شود) — بلکه برای ساختن درکی عمیق‌تر از زمینه‌ای که نرخ‌های ارز محلی در آن حرکت می‌کنند. دانستن اینکه اقتصادی مانند روسیه، همچون عراق، به نفت وابسته است، یا اینکه چین با احتیاط در حال بین‌المللی‌کردن ارز خود بدون کنار گذاشتن کنترل‌های سرمایه است، ابزارهای تحلیلی بهتری به خواننده می‌دهد تا اخبار اقتصادی جهانی و تأثیر بالقوه، هرچند غیرمستقیم، آن بر جیب خودش را درک کند.

پرسش‌های متداول

آیا یوان چین می‌تواند جایگزین دلار به‌عنوان ارز ذخیره جهانی شود؟

نه در کوتاه‌مدت. با وجود پیشرفت قابل‌توجه در بین‌المللی‌سازی یوان، سهم آن در ذخایر بانک‌های مرکزی جهانی همچنان در مقایسه با دلار محدود است، بخشی به دلیل تداوم محدودیت‌های چین بر جریان‌های سرمایه و ناتمام‌بودن شرایط تبدیل‌پذیری آزاد کامل این ارز.

سامانه CIPS چیست و آیا شبیه سوئیفت است؟

سامانه CIPS (سامانه پرداخت بین‌بانکی فرامرزی) زیرساختی چینی برای تسویه تراکنش‌های بانکی بین‌المللی به یوان است. این سامانه از نظر انتقال پیام‌های پرداخت میان بانک‌ها کارکردی شبیه سوئیفت دارد، اما از نظر تعداد بانک‌های عضو و ارزهای پشتیبانی‌شده محدودتر است و هنوز در حال گسترش می‌باشد.

آیا بریکس به‌زودی ارزی واحد راه‌اندازی خواهد کرد؟

تا زمان نگارش این مطلب، ایده «ارز واحد بریکس» با توجه به تفاوت‌های بزرگ اقتصادی و سیاسی میان اعضای این گروه، بیشتر پیشنهادی نظری است که در رسانه‌ها مطرح می‌شود تا پروژه‌ای که واقعاً در حال اجراست.

آیا صعود یوان و روبل مستقیماً بر نرخ ارز دینار عراق تأثیر می‌گذارد؟

تأثیر مستقیم و فوری بسیار محدود است، زیرا دینار عراق همچنان اساساً به دلار آمریکا وابسته است. با این حال، تغییرات بلندمدت در ساختار تجارت جهانی و تسویه‌های پولی آن می‌تواند به‌طور غیرمستقیم و تدریجی بر جریان‌های ارز خارجی در بازار عراق تأثیر بگذارد.

منابع

• بانک مرکزی روسیه
• بانک خلق چین
• بررسی سه‌سالانهٔ بانک تسویهٔ بین‌المللی ۲۰۲۵ — گردش معاملات ارز
• صندوق بین‌المللی پول — ترکیب ارزی ذخایر رسمی ارزی
• دینارویو — تابلوی زندهٔ نرخ‌ها

ارقامی که با «دینارویو» نشان‌گذاری شده‌اند از سابقهٔ روزانهٔ همین سایت محاسبه شده‌اند. بقیه به نهاد منتشرکننده پیوند دارند.